Robin。

新零售

  1. 互联网对顾客的行为改变很多,传统零售面临如何适应顾客的问题。
  2. 新零售提供的是更加便捷的服务、更清晰的产品定位。
  3. 新零售要线上线下融合,成为一体化,从而达到更高的效率和更低的成本以及更好的体验。
  4. 新零售不是口号,要结合企业经营实际变革才是关键。
  5. 零售的总量是不变的,变的是渠道。每个渠道完成的最终目的是一样的,而实际的手段有所差异。

中国制造

困局

  1. 人口红利萎缩,人工成本上升。人工成本上升,但是产品报价没涨,报价高了,买家就会选择其他的同类代工厂家。中国普工的平均工资在 3000 ~ 4000 左右,而越南仅为 700 ~ 800。90 后人口比 80 后少了 73%,00 后人口比 90 后少了 24%,意味着可以补充的劳动力预期是递减的。
  2. 制造业企业税收负担重。即使毛利率达到 50%,扣完税收之后的利润也岌岌可危。“营改增”的效果也是有限的。
  3. 制造业外部的压力凸显。房价、房租、生活成本等增加,房价在推进城市经济的发展的同时,也渐渐失去了对企业、从业者的吸引力。

谋变

  1. 制造业竞争力仍然存在。2016 年,德勤发布的《2016 全球制造业竞争力指数》指出,中国仍是最具竞争力的制造业国家,但预计未来 5 年中国将下滑至第二名,美国则可能渠道中国回到第一。中国在低成本制造领域,马来西亚、印度、泰国、印尼、越南等东南亚多家正在逐渐与中国拉近距离;而在高端制造业领域,创新、人才和生态上,中国并不占有优势。
  2. 制造业供应链完善。中国制造业的优势中很突出的一点是,中国拥有完备的供应链布局。工厂很容易在国内就近找到生产配套的供应商,这点在东南亚国家是不大可能做到的。同时,建立供应链网络需要 10 年左右,短时间内东南亚国家难以赶超。

未来物流的思考

  1. 物流是未来零售业的关键。
  2. 自动化运作、数据化运营、智慧化供应链是智能物流的三个重要方面。
  3. 未来物流将会是开放的、集中的。

外贸

当前的外贸形势

国际需求低靡、贸易保护主义抬头、逆全球化思潮涌动、地区形势恶化,众多不确定、不稳定的因素增多,近几年的全球外贸不容乐观。

  1. 国外需求不好,国内成本又在上升。靠价格优势参与竞争在国际需求低靡的背景下让企业的利润所剩无几,面临着生存的问题。
  2. 外贸形势不乐观是正常的,企业必须转型。受到汇率的影响,代工的利润微乎其微,降价可能失去利润,不降价时洋品牌会转向其他国家采购;转向自主品牌能够掌握更多的主动权,而近几年的自主品牌出口的订单量是在不断增加的。

外贸对策

  1. 商品结构优化,从低成本、低价格、低利润向技术密集型、高附加值的产品靠拢。贸易结构优化,加大自主产权、自主品牌、自主营销的投入,建立外贸竞争的新优势。
  2. 海外投资带动贸易的进行。2016年,我国企业海外并购项目 561 个(包括境外融资),其中制造业并购占三成。

大并购的时代即将来临

AT&T 收购时代华纳、Version 收购 Yahoo!、万达收购传奇影业、腾讯收购 Supercell…

经济放缓、竞争加剧、利润渐微等因素加剧了全球范围以及国内的并购的进行。中国的企业也将想美国在 20 世纪 80 年代一样,在经历了 20 世纪 50 ~ 60 年代公司业务飞速扩张发展, 70 ~ 80 年代产业扩张之后,迎来“收缩时代”。类似韦尔奇时代的 GE(如果一个业务不能做到行业第一或者第二,就转让给竞争对手、或者放弃),企业会放弃不具有竞争优势的、或者面临竞争的业务,而专注于自身优势的业务中。

而在全球范围内,经济低靡之时亦是中国资本走出去投资的机会。


银行投贷联动

有利之处

  1. 投贷联动的推广有利于商业银行探索转型发展模式,尝试综合化经营,转变传统主要靠信贷规模扩张的盈利模式;
  2. 有利于优化客户结构、业务结构和盈利结构;
  3. 有利于更好地支持实体经济;
  4. 有利于商业银行形成更加专业化的服务能力;

资本市场开放

“下一阶段的人民币资本项目外汇管理改革率先实现直接投资基本可兑换” —— 周小川

经济发展是走好下一步的关键。

2016 年以来,美元持续升值,包括人民币在内的新兴市场国家兑换美元引起的汇率风险备受关注;同时,我国金融方面的对外开放也在加速(加入 SDR、同多个国家签订外汇兑换协议、沪港通、深港通等)。加入 SDR 是对人民币的肯定。

当前,经常项下人民币跨境使用已基本放开,资本项下部分可兑换以上的项目达到了 37 项,不可兑换项目仅剩 3 项,跨境人民币使用政策体系不断完善。


保险行业

2016 年以来,保险行业很热闹。一方面是保险公司到处并购,另一方面是产业资本竞相进军保险业。

险资举牌

原因:

  1. 长期下的利率下行,保险机构配置权益类资产比例会有所提升。
  2. 2016 年下半年以来的资产荒加剧了险资举牌的工作。
  3. 股票市场存在低估值的股票。险资的首选目标是股票市场上一些高 ROE、高股息率、高分红的传统上市公司,它们的市盈率低于 25 倍,对应的收益率在 4% 以上。

万能险是险资中的主力军。国内的万能险事异化的,这类资金带来前线错配的风险,增大了流动性风险。

保监会的相关制度就不加描述了。

保险牌照

金融牌照洛阳纸贵,产业资本纷纷涌向了保险。

保险牌照等待审批时间长(新设批文需要 2 ~ 3 年)、保险牌照较高的门槛机制,使得牌照本身具有较大的价值。

产业资本进军保险有两种当时,一种是发起新设保险企业,一种是通过并购现有的保险业。

这就是物以稀为贵呀!


金融监管

金融监管是维护金融稳定的关键。


债市

2016 年经济支撑主要靠房地产,8 月之后国家出台了大量的政策抑制房地产泡沫,效果凸显。 2017 年经济下行的压力较大


房地产

房地产是一个周期性行业,周期性行业在低潮时,要低买高卖。2016 时卖房的好年份,却不是拿地的好年份。而 2017、2018 年可能不是卖房的好年份,却可能是拿地的好年份。

Contents above are finished on February 12, 2017 at Starbucks, Wangjing Loftel.


Referring & Reviewing to 《中国经营报 2017.01.12》

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written by 陈烨彬 Robin Chen , and published under (CC) BY-NC-SA.